11月15日，汽车零部件板块领涨两市，个股方面，博俊科技300926）20cm涨停，沪光股份605333）、拓普集团601689）、岱美股份603730）、日盈电子603286）等个股10cm涨停，宁波正派300998）、苏奥传感300507）涨超10%，亚太股份002284）、英搏尔300681）等个股纷纷跟涨。值得防备的是，板块中北交所今日新股专心传动、大地电气划分大涨485.57%、259.33%。

　　从10月29日着手，板块慢慢进入新一轮主升浪，11个买卖日涨幅已超23%。个股中沪光股份涨幅尤为惊人，如若今日未掀开涨停板，其将连结夺下7个涨停板，涨幅达94.089%。11月9日的龙虎榜数据显示，三家机构同等买入，金额超3894万元。

　　数据显示，汽车产销处境不断闪现好转，10月乘用车产量已环比加添。即日汽车配件，乘联会正式公布本年10月宇宙乘用车墟市判辨讲述，显示，10月狭义乘用车产量为196.0万辆，同比-4.1%，环比+13.9%，1-10月累计产量为1,625.9万辆，同比+9.3%；批发销量为197.8万辆，同比-4.8%，环比+13.9%。

　　汽车产量数据的好转与缺芯形势的症结有亲昵相闭。据华泰证券，环球芯片供应欠缺导致的整车企业减产是9月份以致三季度行业销量呈现承压的中央原故，此中汽车零部件板块受报复最为主要，由于其景心胸与下游整车销量闭连性最高。而暂时估计芯片供应较上月环比改正20-30%。

　　除了利空身分的慢慢裁汰表，汽车行业正正在进入补库存周期。据汽车畅达协会，三季度汽车库存系数不断走低。9月份国内汽车库存系数为1.24，同比环比双降(7月为1.45，8月为1.37，2020年9月为1.56)，到达年内新低。分车系来看，自立品牌9月库存系数为1.45，合股品牌库存系数为1.26，进口汽车库存系数为0.87。华泰证券指出芯片欠缺导致车企减产，是库存系数不绝走低的重要原故。瞻望4Q21和1Q22，华泰证券以为芯片供应欠缺希望边际改正，汽车行业希望迎来较为强劲的补库存需求必威电竞。

　　中港证券也认同这一点，其指出跟着供应逐渐改正叠加岁暮车企/经销商冲量的预期，行业估计逐渐将进入补库周期汽车配件。

　　据天风证券601162）必威电竞，从史乘数据和逻辑相闭来看，汽车零部件的逾额收益与乘用车的库存增速的闭连性较强，暂时库存处于史乘低位必威电竞，他日缺芯缓解，发动汽车主动补库存必威电竞，汽车零部件希望得到BETA收益。

　　汽车零部件正在每每景况下是指除汽车机架以表的全面零件和部件，此中，零件指不行拆分的单个组件；部件指杀青某个行动(或：功效)的零件组合。

　　汽车大凡由带动机、底盘、车身和电气摆设四个根基部门构成，于是汽车零部件种种细分产物均由这四个根基部门衍生而来。按零部件的本质分类，可分为带动机编造、动力编造、传动编造、吊挂编造、造动编造、电气编造及其他(大凡用品汽车配件、装载器材等)等。

　　汽车零部件修造业的上下游家产重倘若指其闭连的供应和需求家产。汽车零部件修造业家产链上游重要席卷供应原资料的墟市，席卷钢铁、有色金属、电子元器件、塑料、橡胶、木料、玻璃、陶瓷、皮革等。

　　此中，原资料需求量较大的有钢铁、有色金属、电子元器件、塑料、橡胶、玻璃。下游席卷汽车整车修造厂商、汽车4S店、汽车补葺厂必威电竞、汽车零部件配件商和汽车改装厂等。

　　上游对汽车零部件行业的影响重要正在本钱方面，原资料(席卷钢材、铝材、塑料、橡胶等)的价钱的调动直接相闭到汽车零部件产物的修酿本钱。下游对汽车零部件的影响重要正在墟市需乞降墟市比赛方面。

　　针对此轮汽车零部件行情，华西证券002926）从产物和客户逻辑推选TBR(特斯拉+比亚迪002594）+Rivian)家产链+电动智能增量部件。

　　1)特斯拉家产链：特斯拉2020年环球销量约50万辆，本年希望打破100万辆，方向2030年达2,000万辆，销量的加快延长驱动家产链公司的事迹延长弧线变得更为峻峭，推选弹性较大的拓普集团、新泉股份603179）、隆盛科技300680）】，受益标的【泉峰汽车603982）、旭升股份603305）】及潜正在受益标的【恒帅股份300969）】。

　　2)比亚迪家产链：比亚迪2020年销量43万辆，本年希望打破70万辆，来岁150万辆，此中DM-i系列今明两年划分为30万辆和100万辆，上量急迅，受益标的【欣锐科技300745）、上声电子、泉峰汽车】。

　　3)Rivian家产链：Rivian目前已推出高端电动皮卡R1T(起价67,500美元)、SUV R1S(起价70,000美元)和EDV系列商用电动货车，已获亚马逊10万辆定造化货车预定单，且皮卡正在美国新车墟市希望保留20%的墟市份额，销量高增可期必威电竞，推选【拓普集团】，受益标的【中鼎股份000887）、天汽模002510）】。Rivian采用滑板底盘式底盘平台(即非承载车身布局+线传转向/造动编造+电池包与底盘一体化)，希望引颈行业立异，成为主流趋向，提倡闭切结构线）】，结构轮毂电机的受益标的【亚太股份】。

　　1)电动化增量：三电编造家产链【比亚迪、隆盛科技、华域汽车600741）】，受益标的【宁德时间300750）(由电新组掩盖)、欣锐科技、精进电动、英搏尔】；新能源热解决家产链【拓普集团、银轮股份002126）】，受益标的【恒帅股份、中鼎股份、三花智控002050）】；轻量化家产链【文灿股份603348）、爱柯迪600933）、拓普集团、伯特利】，受益标的【泉峰汽车、旭升股份、和胜股份002824）】。

　　2)智能化增量：主动驾驶家产链【德赛西威002920）、伯特利、星宇股份601799）】，受益标的【耐世特】；智能座舱家产链【继峰股份603997）、福耀玻璃600660）、德赛西威*、科博达603786）】，受益标的【上声电子】(德赛西威、福耀划分与筹划机组、修材组协同掩盖)。

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